Thúc đẩy Tài chính Xanh: Đánh giá về Biến đổi Khí hậu và Giảm Phát thải

Bài viết này tóm tắt một cách toàn diện các mối liên kết giữa biến đổi khí hậu, giảm phát thải và tài chính xanh. Tính cấp thiết của việc giải quyết biến đổi khí hậu và những hậu quả thảm khốc của nó cần tập trung vào tài chính xanh như một công cụ quan trọng trong cuộc chiến toàn cầu chống lại ô nhiễm môi trường. Tài chính xanh bao gồm việc cung cấp các khoản đầu tư, vay hoặc vốn để hỗ trợ các hoạt động thân thiện với môi trường, tạo điều kiện chuyển đổi sang một tương lai bền vững hơn.

Nghiên cứu của Fu et al. có tiêu đề “Thúc đẩy Tài chính Xanh: Đánh giá về Biến đổi Khí hậu và Giảm Phát thải”, được xuất bản trên Digital Economy and Sustainable Development (2024) (Kinh tế số và Phát triển bền vững), xem xét khuôn khổ lý thuyết về tài chính xanh, bao gồm tác động của nó đối với biến đổi khí hậu, giảm phát thải của các nền kinh tế, tài sản mắc kẹt carbon, quản lý rủi ro, năng lượng tái tạo và tăng trưởng kinh tế bền vững. Bài viết này sẽ khám phá các lĩnh vực trọng tâm trong khu vực ở Châu Á, chẳng hạn như tầm quan trọng của tài chính xanh ở Trung Quốc và những niềm tin cũng như thách thức của tài chính xanh ở Bangladesh. Đánh giá cũng thảo luận về các hướng đi và khuyến nghị trong tương lai để thúc đẩy tài chính xanh.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu này sử dụng hai cách tiếp cận riêng biệt để chọn các bài báo về tài chính xanh. Cách tiếp cận đầu tiên tập trung vào việc xác định các chủ đề liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến tài chính xanh được coi là thiết yếu và có ảnh hưởng. Cách tiếp cận thứ hai bao gồm một phân tích có hệ thống tất cả các bài báo được công bố trong cơ sở dữ liệu Scopus, sử dụng các từ khóa “tài chính xanh”, “biến đổi khí hậu” và “giảm phát thải” để xác định các bài báo có liên quan làm từ khóa chính. Ngoài ra, “Tài chính xanh” đề cập đến các sản phẩm và dịch vụ tài chính thúc đẩy các kết quả bền vững về môi trường; điều này bao gồm giảm phát thải khí nhà kính hoặc khuyến khích các nguồn năng lượng tái tạo. Từ khóa “Tài chính xanh” giúp đảm bảo rằng các bài báo tập trung vào lĩnh vực nghiên cứu này. “Biến đổi khí hậu” mô tả những thay đổi dài hạn về nhiệt độ, lượng mưa, kiểu gió và các chỉ số khí hậu khác trong nhiều thập kỷ. Vấn đề quan trọng này liên quan chặt chẽ đến ý tưởng về tài chính xanh. Đây là một yếu tố quan trọng trong việc mở rộng lĩnh vực nghiên cứu này. Các kết quả tìm kiếm khám phá mối liên hệ giữa biến đổi khí hậu và tài chính xanh sử dụng cụm từ “biến đổi khí hậu”. “Giảm phát thải” đề cập đến việc giảm lượng khí thải carbon dioxide vào khí quyển và nền kinh tế toàn cầu; đây là một khía cạnh quan trọng của việc giảm thiểu tác động của biến đổi khí hậu và liên quan mật thiết đến sự phát triển của tài chính xanh. Các bài báo thảo luận về vai trò của tài chính xanh trong việc thúc đẩy nền kinh tế ít carbon và giảm phát thải khí nhà kính được xác định bằng cách bao gồm từ này trong tìm kiếm.

Chúng tôi cũng xem xét các thuật ngữ và từ khóa có ý nghĩa tương tự để mở rộng phạm vi tìm kiếm, chẳng hạn như “đầu tư bền vững”. Đầu tư bền vững là một quy trình đầu tư xem xét các mục tiêu tài chính và các tiêu chí môi trường, xã hội và quản trị (ESG) và “đầu tư có trách nhiệm” là một quy trình đầu tư liên quan đến các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG) trong lựa chọn danh mục đầu tư và định giá tài sản cân bằng.

Các chủ đề tham khảo nghiên cứu

Tài chính xanh và những tác động của nó

Trong phần này, các bài báo được xem xét nhấn mạnh tầm quan trọng của tài chính xanh trong việc giải quyết biến đổi khí hậu và thúc đẩy tính bền vững. Các tác giả nêu bật những lợi ích của tài chính xanh, chẳng hạn như đầu tư vào năng lượng tái tạo và đổi mới công nghệ để giảm phát thải. Họ đi sâu vào các khía cạnh khác nhau, từ việc phân biệt tài chính xanh và tài chính khí hậu đến việc xem xét vai trò của các công cụ tài chính xanh và tác động của chúng đối với các lĩnh vực khác nhau. Các nghiên cứu này cùng nhau đóng góp những hiểu biết giá trị về bối cảnh phát triển của tài chính xanh và vai trò then chốt của nó trong việc giải quyết các thách thức về môi trường. Trong bối cảnh phát triển bền vững toàn cầu, việc hiểu rõ hơn về khái niệm phát triển du lịch bền vững cũng góp phần làm phong phú thêm các giải pháp toàn diện cho các thách thức môi trường.

Biến đổi khí hậu

Tài chính xanh và tài chính khí hậu là những khái niệm có liên quan chặt chẽ nhưng khác biệt. Tổ chức Tài chính Quốc tế đại diện cho tài chính xanh là tài trợ cho các khoản đầu tư mang lại lợi ích cho môi trường. Để phân biệt, Công ước khung của Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu định nghĩa tài chính khí hậu là tài trợ hỗ trợ các hành động giảm thiểu và chuyển đổi để quản lý biến đổi khí hậu, có nguồn gốc từ các nguồn công, tư và thay thế. Bất chấp những khác biệt nhỏ này trong định nghĩa, cả hai khái niệm đều tập trung vào việc sử dụng tài chính để giải quyết biến đổi khí hậu và thúc đẩy tính bền vững.

Trong các nền kinh tế mới nổi và đang phát triển, tài chính xanh và rủi ro đầu tư có liên quan phức tạp với nhau, như Nawaz et al. đã lưu ý. Trong nghiên cứu của họ, bao gồm giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2019, các tác giả đã đánh giá các yếu tố quyết định việc mở rộng quy mô tài chính xanh và giảm thiểu biến đổi khí hậu ở các quốc gia N-11 bằng cách sử dụng phương pháp khác biệt trong sự khác biệt (DID).

Theo nghiên cứu, các hiệp phương sai kết quả như tiêu thụ nguồn năng lượng tái tạo, dân số, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), phát thải khí nhà kính, lạm phát, trợ cấp do các tập đoàn kỹ thuật cung cấp, tín dụng trong nước cho khu vực tư nhân và nghiên cứu và phát triển đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tài chính xanh và cứu trợ biến đổi khí hậu ở các quốc gia nghiên cứu.

Để ghi nhận những đóng góp quan trọng của họ vào sự nóng lên toàn cầu và lượng khí thải CO2, các quốc gia N-11 đã khởi xướng các sáng kiến chuyển đổi sang nền kinh tế các-bon thấp do tỷ lệ sử dụng năng lượng cao. Do đó, các quốc gia N-11 đã thiết lập các chương trình như Sáng kiến Phát triển Các-bon Thấp của Indonesia để giúp họ chuyển đổi sang nền kinh tế các-bon thấp.

Tuy nhiên, kết quả hồi quy probit mang lại một kết quả khác, cho thấy rằng, vì lý do này, FDI, CO2, Chỉ số Phát triển Con người và đầu tư vào lĩnh vực năng lượng của khu vực tư nhân sẽ tác động đến tài chính xanh và giảm thiểu biến đổi khí hậu. Nghiên cứu cũng tìm thấy các kết quả khác nhau cho cả các quốc gia được xử lý và không được xử lý, với một số quốc gia trải qua sự cải thiện trong việc tài trợ cho các nỗ lực giảm thiểu xanh và biến đổi khí hậu và những quốc gia khác trải qua sự suy giảm. Nhìn chung, DID cho thấy không có sự khác biệt đáng kể nào giữa các quốc gia. Văn bản cũng gợi ý rằng FDI có thể làm tăng lượng khí thải CO2 ở các nước mới nổi và các quốc gia có chỉ số Phát triển Con người tốt sẽ thu hút tài chính xanh.

Tài chính xanh đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong các nghiên cứu gần đây về cuộc chiến toàn cầu chống lại biến đổi khí hậu. Tuy nhiên, cần có nhiều sự đồng thuận hơn giữa các học giả về một định nghĩa rõ ràng về thuật ngữ này.

Giảm phát thải của các nền kinh tế

Trong nghiên cứu của mình, Zhang et al. trình bày một nghiên cứu phân tích tác động của tài chính xanh và kỹ thuật số đối với bảo vệ môi trường bằng cách sử dụng dữ liệu từ các nền kinh tế G-20 từ năm 2008 đến năm 2018. Nghiên cứu, dựa trên mô hình hồi quy lượng tử, cho thấy rằng đầu tư vào tài chính xanh, năng lượng tái tạo và đổi mới kỹ thuật giúp giảm lượng khí thải CO2. Lượng khí thải cũng được thúc đẩy thông qua thương mại, đầu tư trực tiếp nước ngoài, sử dụng năng lượng và mở rộng kinh tế. Nghiên cứu cũng đưa ra các gợi ý chính sách để thúc đẩy tài chính kỹ thuật số, tăng cường tài chính xanh và phát triển thị trường giao dịch carbon để phát triển bền vững. Một khía cạnh quan trọng của phát triển bền vững là trách nhiệm xã hội, đặc biệt là trong bối cảnh các doanh nghiệp và tổ chức tài chính ngày càng nhận thức được vai trò của mình trong việc bảo vệ môi trường.

Một trong những điểm mạnh của nó là bài viết này sử dụng dữ liệu từ các nền kinh tế G-20 và mô hình hồi quy lượng tử để kiểm tra mối liên hệ giữa tài chính xanh và bảo vệ môi trường. Báo cáo cũng đưa ra các khuyến nghị chính sách có thể giúp các nhà hoạch định chính sách tạo ra các kế hoạch thành công hơn để hỗ trợ phát triển bền vững và tài chính xanh. Tuy nhiên, nghiên cứu có thể đã toàn diện hơn bằng cách xem xét các khía cạnh cụ thể.

Một hạn chế của nghiên cứu là sự nhấn mạnh hẹp của nó vào mối liên hệ giữa tài chính xanh và bảo vệ môi trường chỉ trong các nền kinh tế G-20, điều này hạn chế khả năng áp dụng các phát hiện cho các quốc gia hoặc khu vực khác. Ngoài ra, nghiên cứu bỏ qua việc xem xét các biến số có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ này, chẳng hạn như chính sách năng lượng và các quy định của chính phủ.

Tài sản mắc kẹt carbon

Bài báo nghiên cứu của Chevallier et al. kiểm tra những rủi ro tài chính tiềm ẩn đối với các công ty dầu mỏ, khí đốt và than do tài sản mắc kẹt. Tài sản mắc kẹt đề cập đến các trữ lượng nhiên liệu hóa thạch đã biết không thể sử dụng được nếu việc hạn chế phát thải khí nhà kính trở nên nghiêm ngặt hơn. Bài báo mô phỏng tác động của tài sản mắc kẹt carbon đối với giá trị của 17 công ty dầu mỏ, khí đốt và than lớn cho đến năm 2050. Một mô hình ngẫu nhiên ở cốt lõi của bài báo xác định công ty nào còn lại với tài sản mắc kẹt dựa trên các điều kiện ban đầu. Các mô phỏng cho thấy rằng khái niệm về tài sản mắc kẹt carbon dẫn đến việc định nghĩa lại rủi ro cho các công ty dầu mỏ, khí đốt và than và nhấn mạnh sự cần thiết phải tái cấu trúc mô hình kinh doanh của họ. Với những thay đổi như vậy, nhiều công ty sẽ được bảo vệ khỏi những rủi ro tài chính của việc phá sản và các sự kiện vỡ nợ. Nghiên cứu cũng chứng minh rằng lợi ích môi trường 80% có thể đạt được với các chính sách hạn chế phát thải nghiêm ngặt.

Bài báo kết luận rằng kỳ vọng của các nhà đầu tư rõ ràng từ lập trường đó, vì các quỹ hưu trí khác nhau đang thoái vốn cổ phần của họ đối với các cổ phiếu gây ô nhiễm. Tuy nhiên, các phát hiện có thể chỉ đại diện một phần của ngành vì nó dựa trên một mô hình máy tính. Ngoài ra, nó bỏ qua các giải pháp khả thi cho vấn đề tài sản mắc kẹt và các vấn đề xã hội và môi trường rộng lớn hơn liên quan đến chúng.

Đầu tư vào năng lượng tái tạo

Trong nghiên cứu của mình, Lin et al. lập luận rằng đầu tư vào tài chính xanh và các nguồn năng lượng tái tạo sẽ giải quyết đáng kể biến đổi khí hậu. Phân tích của họ tập trung vào rủi ro địa chính trị, áp lực lạm phát và tài chính xanh ở Trung Quốc, sử dụng dữ liệu vi mô và vĩ mô từ năm 2010 đến năm 2021. Các tác giả sử dụng các kỹ thuật ước tính hồi quy để điều tra các mối quan hệ trực tiếp và gián tiếp giữa các tham số khác nhau. Họ thấy rằng thuế quan môi trường, chẳng hạn như thuế quan phát thải carbon, có tác động tích cực đến lợi nhuận của các nguồn năng lượng tái tạo. Đồng thời, rủi ro địa chính trị và sự biến động giá dầu ảnh hưởng tiêu cực đến hành vi đầu tư của Trung Quốc vào các nguồn năng lượng bền vững.

Ngoài ra, nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của các quy định xanh đối với việc giảm thiểu các tác động bất lợi của tài chính xanh. Các tác giả khuyến nghị rằng các doanh nghiệp xanh ở Trung Quốc ưu tiên đầu tư vào năng lượng tái tạo dựa trên những phát hiện này. Tài chính xanh và các nguồn năng lượng tái tạo có tiềm năng giải quyết biến đổi khí hậu, đặc biệt là ở Trung Quốc, theo nghiên cứu. Phân tích dữ liệu kinh tế và môi trường phức tạp đòi hỏi các kỹ thuật thống kê nghiêm ngặt.

Đổi mới và tài chính xanh

Irfan et al. quan sát thấy rằng tài chính xanh thúc đẩy chuyển đổi kinh tế bền vững, tạo ra đổi mới xanh và giải quyết biến đổi khí hậu. Nghiên cứu thực nghiệm của họ tập trung vào cơ chế ảnh hưởng và các hiệu ứng can thiệp chính sách của tài trợ xanh bao gồm đối với đổi mới xanh ở Trung Quốc bằng cách sử dụng dữ liệu khu vực từ năm 2010 đến năm 2019. Nghiên cứu sử dụng các mô hình khác nhau, bao gồm khác biệt trong sự khác biệt, hiệu ứng trung gian và tự hồi quy vectơ bảng điều khiển, để kiểm tra mối quan hệ giữa tài chính xanh và đổi mới xanh. Các phát hiện của nghiên cứu tiết lộ ba kết luận chính. Thứ nhất, tài trợ xanh ảnh hưởng đáng kể đến đổi mới xanh ở cấp khu vực và phát hiện này có khả năng chống lại các ước tính thay thế và các biến số proxy cho các biến được giải thích. Thứ hai, việc tạo ra các khu thí điểm đổi mới tài chính xanh có tác động chính sách tích cực đến việc thúc đẩy đổi mới xanh. Cuối cùng, nghiên cứu xác định sự phát triển cơ cấu công nghiệp, tăng trưởng kinh tế và đầu tư R&D là các kênh cốt lõi mà tài chính xanh hỗ trợ đổi mới xanh.

Nghiên cứu cung cấp thông tin sâu sắc cho các nhà hoạch định chính sách, nhưng một số hạn chế và chỉ trích cũng nên được nhấn mạnh. Nghiên cứu chủ yếu sử dụng dữ liệu địa phương từ Trung Quốc, điều này có thể hạn chế mức độ rộng rãi mà các kết luận của nó có thể được áp dụng cho các quốc gia hoặc khu vực khác. Ngoài ra, có thể có các phương pháp và phương pháp phù hợp hơn để nghiên cứu toàn diện về tài chính xanh và đổi mới. Hơn nữa, nghiên cứu chỉ xem xét một khía cạnh cụ thể của tài chính xanh (tài chính xanh bao gồm) và cần có một sự hiểu biết toàn diện hơn về chủ đề này. Tuy nhiên, nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của tài chính xanh trong việc thúc đẩy đổi mới xanh và phát triển kinh tế bền vững. Các nhà hoạch định chính sách nên xem xét các khuyến nghị của nghiên cứu để tạo ra các chính sách tài chính xanh hiệu quả và hỗ trợ quá trình chuyển đổi sang một tương lai thân thiện với môi trường hơn. Tuy nhiên, cần có thêm nghiên cứu để giải quyết những hạn chế của nghiên cứu và khám phá tác động rộng lớn hơn của tài chính xanh đối với đổi mới và phát triển bền vững.

Xiao et al. lập luận rằng việc phát minh chung ra công nghệ thân thiện với môi trường các-bon thấp (LCEFT) là rất quan trọng để chống lại biến đổi khí hậu ở các quốc gia đang phát triển. Để giải quyết chi phí đổi mới cao, rủi ro và doanh thu không thể đoán trước, nghiên cứu đề xuất sử dụng các tổ chức tài chính để hỗ trợ đổi mới LCEFT hợp tác. Thông qua mô hình trò chơi tiến hóa, nghiên cứu kiểm tra tác động của tài chính xanh đối với đổi mới LCEFT giữa các chủ thể khác nhau, bao gồm chính phủ, doanh nghiệp, tổ chức tài chính và tổ chức nghiên cứu. Nghiên cứu cho thấy rằng các nguồn lực và tài năng bổ sung từ nhiều vấn đề đóng một vai trò quan trọng trong việc tạo ra liên minh đổi mới LCEFT hợp tác. Tuy nhiên, hơn cả trợ cấp và hình phạt của chính phủ là cần thiết để thúc đẩy sự hợp tác đa chủ thể trong đổi mới LCEFT.

Ngay cả khi nghiên cứu làm sáng tỏ các khía cạnh quan trọng của việc phát minh LCEFT hợp tác, thì nên làm rõ về những hạn chế của dữ liệu và phương pháp luận, vì mô hình trò chơi tiến hóa có thể chỉ phản ánh một phần động lực phức tạp của đổi mới LCEFT. Kết luận của nghiên cứu phụ thuộc vào kết quả mô phỏng. Do đó, cần có thêm nghiên cứu để xác nhận những phát hiện này bằng cách sử dụng thông tin từ thế giới thực. Tuy nhiên, nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của tài chính xanh trong việc thúc đẩy đổi mới và tiến bộ công nghệ để giải quyết các thách thức về môi trường, chẳng hạn như ô nhiễm, nước sạch và bảo tồn đa dạng sinh học ở các nền kinh tế đang phát triển và đang phát triển. Tài chính xanh nhằm mục đích cung cấp tiền mặt và đầu tư đáng kể cho các dự án bền vững về môi trường, bao gồm cả tài chính biến đổi khí hậu. Nghiên cứu cung cấp các khuyến nghị có giá trị cho các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư tìm cách hỗ trợ đổi mới LCEFT hợp tác thông qua tài chính xanh.

Một nghiên cứu đã được Zhang, Chen, Tang và Qiao công bố vào năm 2022 về biến đổi khí hậu. Nhấn mạnh tầm quan trọng của tài chính xanh, trung hòa carbon và tính bền vững môi trường. Nghiên cứu đánh giá các tuyến phát triển bền vững trong mối liên kết năng lượng-môi trường-khí hậu bằng cách tích hợp đổi mới và tài chính xanh.

Biến đổi khí hậu và ô nhiễm môi trường có liên kết với nhau, theo kết quả nghiên cứu. Năng lượng tái tạo, giảm phát thải CO2 và giảm sử dụng nhiên liệu hóa thạch có thể được giảm thiểu thông qua các phương pháp tiếp cận sáng tạo — tài chính xanh và tài trợ môi trường điều hòa đổi mới trong mối liên kết năng lượng-môi trường-khí hậu. Nghiên cứu cũng cho thấy rằng các nguồn năng lượng tái tạo sáng tạo có nhiều khả năng được sử dụng hơn khi tài chính xanh phát triển nhanh chóng. Tuy nhiên, nghiên cứu có một số hạn chế, chẳng hạn như khả năng khái quát hóa của nó, vì nó bị giới hạn ở bốn mươi chín quốc gia đã phát hành trái phiếu xanh. Nó có thể cần nắm bắt sự phức tạp của mối quan hệ đầy đủ hơn giữa đổi mới, tài chính xanh và mối liên kết năng lượng-môi trường-khí hậu. Ngoài ra, nghiên cứu chỉ tập trung vào trái phiếu xanh và không xem xét các hình thức tài chính xanh khác. Hơn nữa, những kết luận về tác động của tài chính xanh đối với ô nhiễm môi trường và biến đổi khí hậu dựa trên dữ liệu quan sát, có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố không quan sát khác.

Nghiên cứu đóng góp những hiểu biết giá trị về mối quan hệ giữa tài chính xanh, đổi mới và mối liên kết năng lượng-môi trường-khí hậu. Tuy nhiên, cần có thêm nghiên cứu để vượt qua những hạn chế của nghiên cứu và khái quát hóa các phát hiện cho các quốc gia hoặc khu vực khác. Điều cần thiết là phải xem xét các hình thức tài chính xanh khác và phân tích sự phức tạp của mối quan hệ giữa tài trợ xanh, đổi mới và mối liên kết năng lượng-môi trường-khí hậu để có được sự hiểu biết toàn diện hơn về chủ đề này.

Nông nghiệp carbon thấp

Green Schuldschein là một trái phiếu xanh được phát hành trên thị trường Đức, cụ thể là thông qua hệ thống Schuldschein. Schuldschein là một công cụ cho vay vị trí tư nhân được sử dụng rộng rãi ở Đức và Áo, giống như một trái phiếu truyền thống, nhưng có một số khác biệt về cách nó được cấu trúc và các quy định áp dụng. Van Veelen trình bày một phân tích kích thích tư duy về mối quan hệ giữa tài chính, thay đổi môi trường và nông nghiệp, tập trung vào Green Schuldschein như một công cụ tài chính mới. Bài viết nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu các tương tác giữa tài chính và quản trị môi trường và nhấn mạnh tầm quan trọng của nơi các công cụ tài chính xanh đáp ứng. Việc tác giả sử dụng tư duy tập hợp làm khuôn khổ phân tích cung cấp một góc nhìn mới mẻ về tiềm năng của tài chính xanh để giảm thiểu biến đổi khí hậu.

Một phát hiện quan trọng là các công cụ tài chính xanh hiếm khi ưu tiên các hoạt động kinh tế có thể đạt được mức giảm carbon đáng kể nhất. Thông thường, trái phiếu xanh được sử dụng để tái cấp vốn cho các dự án với ít kỳ vọng về lợi ích môi trường bổ sung. Hiện tượng này bị ảnh hưởng bởi thể chế hóa thông qua các cơ chế như Nguyên tắc Trái phiếu Xanh. Nghiên cứu đặt câu hỏi liệu Trái phiếu Xanh và Schuldscheine có thực sự có thể thực hiện tiềm năng của chúng trong việc giải quyết biến đổi khí hậu hoặc các mục tiêu khí hậu quốc gia nếu chúng không nhắm mục tiêu hiệu quả vào các hoạt động thâm dụng carbon nhất. Bài báo xứng đáng được khen ngợi vì đã tập trung vào vai trò của các tác nhân nông nghiệp trong tài chính hóa nông nghiệp và vì đã cung cấp một sự hiểu biết sắc thái hơn về các kết nối giữa tài chính và môi trường. Tuy nhiên, một nghiên cứu trường hợp cụ thể và một sự tập trung hẹp vào một công cụ tài chính có thể giới hạn khả năng khái quát hóa kết quả.

Mặc dù những chỉ trích của tác giả về việc thiếu các tiêu chuẩn khác nhau và khả năng hạn chế của tài chính xanh để chống lại biến đổi khí hậu là công bằng, nhưng họ có thể đã đưa ra các quan điểm mới mẻ hoặc các giải pháp thay thế, bao gồm các công cụ tài chính khác nhau và các nghiên cứu trường hợp trong nghiên cứu, đã cải thiện khả năng khái quát hóa các phát hiện. Hơn nữa, tác giả có thể đã đưa ra nhiều câu trả lời thiết thực hơn cho các vấn đề tài chính xanh và tiềm năng của các sản phẩm tài chính xanh để giảm đáng kể lượng khí thải carbon. Bất chấp những hạn chế này, bài viết đóng góp vào các tài liệu về tài chính, nông nghiệp và môi trường và đặt ra những câu hỏi quan trọng cho nghiên cứu trong tương lai.

Khám phá greenium: liên kết hiệu quả hoạt động môi trường với động lực thị trường chứng khoán

Alessi et al. điều tra vai trò của phát thải khí nhà kính và công bố thông tin môi trường trên thị trường chứng khoán. Họ giới thiệu khái niệm “greenium” như một phí bảo hiểm rủi ro liên quan đến hiệu quả hoạt động môi trường của các công ty.

Đánh giá rủi ro thiên tai khí hậu bởi các nhà quản lý quỹ

Alok et al. tập trung vào việc đánh giá chính xác rủi ro thiên tai khí hậu của các nhà quản lý quỹ. Họ thấy rằng các nhà quản lý quỹ gần các khu vực dễ xảy ra thiên tai có xu hướng bán cổ phần của các công ty ở những khu vực đó nhiều hơn các nhà quản lý ở xa hơn, nhấn mạnh sự cần thiết phải ước tính chính xác rủi ro thiên tai khí hậu.

Tác động của tài chính xanh từ góc độ liên ngành

Zhang et al. đóng góp vào nghiên cứu về tài chính xanh thông qua đánh giá toàn diện và phân tích thư mục của họ. Một trong những phát hiện chính của đánh giá là tài chính xanh là một lĩnh vực liên ngành bao gồm các chính sách, đầu tư và quản trị liên quan đến tài trợ và đầu tư vào thích ứng với khí hậu. Tuy nhiên, bất chấp tầm quan trọng của chủ đề này, các tạp chí kinh tế và tài chính chính thống xuất bản ít bài báo về tài chính xanh. Hầu hết các ấn phẩm trong lĩnh vực này tập trung vào các vấn đề môi trường và khí hậu hoặc các tạp chí chính sách.

Quy định về tài chính xanh và tác động đến việc tẩy rửa xanh trong các tập đoàn

Một nghiên cứu kiểm tra ảnh hưởng của các quy định của hệ thống tài chính xanh đối với việc tẩy rửa xanh trong các tập đoàn Trung Quốc. Nghiên cứu chỉ ra rằng việc thực thi các quy tắc tài chính xanh khiến các công ty gây ô nhiễm cao có nhiều khả năng tham gia vào việc tẩy rửa xanh hơn, điều này liên quan đến việc phóng đại hoặc làm giả các hành động môi trường của họ để có vẻ thân thiện với môi trường hơn so với thực tế. Việc tẩy rửa xanh này đặc biệt quan trọng đối với các công ty tư nhân nhưng ít rõ rệt hơn đối với các công ty thuộc sở hữu nhà nước và nước ngoài. Các quy định tài chính xanh áp đặt các hạn chế tài chính đối với các công ty gây ô nhiễm cao, gây khó khăn cho họ trong việc phân bổ vốn hiệu quả cho đổi mới năng lượng tái tạo.

Bài viết định nghĩa việc tẩy rửa xanh là hành vi lừa dối của các công ty gây ô nhiễm cao khi đối mặt với các quy định tài chính xanh. Các công ty này có xu hướng phóng đại cam kết của họ đối với các mục đích môi trường trong khi giảm nhẹ hậu quả sinh thái bất lợi của họ. Việc tẩy rửa xanh gây ra một rủi ro đáng kể trong bối cảnh doanh nghiệp ngày nay. Nó liên quan đến việc các công ty mô tả sai sự thật bản thân là có trách nhiệm với môi trường khi họ có thể không, làm xói mòn lòng tin giữa người tiêu dùng và nhà đầu tư. Các hậu quả bao gồm thiệt hại về danh tiếng và pháp lý tiềm ẩn cho các công ty tham gia vào các hoạt động như vậy đồng thời cản trở các nỗ lực bền vững thực sự. Các cơ quan quản lý, người tiêu dùng và các nhóm môi trường ngày càng xem xét kỹ lưỡng việc tẩy rửa xanh, nhấn mạnh sự cần thiết của tính minh bạch, báo cáo chính xác và các quy định nghiêm ngặt để chống lại rủi ro này một cách hiệu quả. Việc tẩy rửa xanh đe dọa các công ty cá nhân và lòng tin của xã hội vào vai trò của khu vực tài chính trong việc tài trợ cho quá trình chuyển đổi sang một tương lai bền vững hơn, khiến việc giải quyết vấn đề này một cách chủ động trở nên bắt buộc.

Phân tích cũng phát hiện ra rằng các quy tắc tài chính xanh hạn chế các công ty gây ô nhiễm cao trong việc đảm bảo tài chính cho đổi mới năng lượng tái tạo, điều này thúc đẩy họ hướng tới các hành vi tẩy rửa xanh. Bài viết nhấn mạnh sự tương tác phức tạp giữa các biện pháp can thiệp theo quy định, các hạn chế tài chính, các hành vi tẩy rửa xanh và xúc tiến đổi mới năng lượng tái tạo. Nó sử dụng một phương pháp khác biệt tập trung và phân tích dữ liệu toàn diện để củng cố các phát hiện thực nghiệm của mình.

Bên cạnh đó, nghiên cứu thừa nhận rằng hiệu ứng ban đầu của các quy định tài chính xanh đối với hành vi tẩy rửa xanh có xu hướng giảm dần theo thời gian, cho thấy sự phát triển năng động trong cách các công ty tuân theo các quy định này. Bài viết của Zhang đóng góp đáng kể vào việc hiểu các hậu quả của các quy tắc tài chính xanh đối với hành vi của công ty ở Trung Quốc. Nó mang ý nghĩa quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách, các giám đốc điều hành của công ty và các tổ chức tài chính hoạt động trong lĩnh vực tài chính bền vững.

Biến đổi khí hậu và quản lý rủi ro

Phần này đánh giá mối quan hệ giữa biến đổi khí hậu và quản lý rủi ro trong lĩnh vực tài chính. Nó bao gồm các khía cạnh quan trọng khác nhau, bao gồm đánh giá rủi ro môi trường và tích hợp tài chính xanh vào các chiến lược đầu tư. Nó đi sâu vào tác động của sự không chắc chắn chính trị, hiệu quả hoạt động của các công ty trong bối cảnh nhà đầu tư bất ngờ và vai trò của trái phiếu thành phố trong khả năng phục hồi khí hậu. Ngoài ra, nó xem xét kỹ lưỡng các rủi ro tài chính do biến đổi khí hậu trên nhiều lĩnh vực và ngành công nghiệp khác nhau. Phần này cũng xem xét ảnh hưởng của các sự kiện thời tiết khắc nghiệt và biến động nhiệt độ trên thị trường vốn. Nó đánh giá rủi ro chính sách khí hậu và các tác động mang tính hệ thống của chúng trong khi định lượng rủi ro đầu tư trong lĩnh vực sản xuất điện. Những hiểu biết đa diện này cùng nhau nhấn mạnh sự bắt buộc của các sáng kiến để giảm thiểu rủi ro môi trường và mở đường hướng tới một tương lai tài chính bền vững và kiên cường. Để hiểu rõ hơn về quản trị rủi ro tài chính, đặc biệt là trong bối cảnh biến đổi khí hậu, có thể tham khảo thêm các nghiên cứu chuyên sâu về lĩnh vực này.

Rủi ro môi trường

Dong et al. điều tra tác động của ô nhiễm không khí đối với việc ra quyết định tài chính, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kết hợp rủi ro môi trường vào các chiến lược đầu tư. Nghiên cứu của họ cho thấy rằng mức độ ô nhiễm không khí cao hơn trong các chuyến thăm trang web của công ty bởi các nhà phân tích tài chính có liên quan đến dự báo thu nhập bi quan hơn. Tuy nhiên, tác động của ô nhiễm không khí đối với kết quả của các nhà phân tích sẽ tiêu tan, cho thấy hiệu ứng “trở lại bình thường”. Hơn nữa, các nhà phân tích có trụ sở tại các thành phố bị ô nhiễm cao có thể phát triển khả năng chịu đựng ô nhiễm không khí theo thời gian. Nghiên cứu nhấn mạnh tiềm năng của tài chính xanh để giảm thiểu ảnh hưởng của các mối nguy hiểm môi trường đối với phán đoán tài chính và khuyến khích tăng trưởng kinh tế thân thiện với môi trường hơn.

Công bố rủi ro khí hậu và nhà đầu tư tổ chức

Theo một nghiên cứu của Ilhan et al. năm 2022, các nhà đầu tư tổ chức đánh giá cao và yêu cầu công bố rủi ro khí hậu, điều này có thể dẫn đến việc các công ty báo cáo rủi ro khí hậu tốt hơn. Các nhà nghiên cứu đã phát hiện ra rằng các nhà đầu tư có ý thức về khí hậu thích các tiết lộ có cấu trúc và có thể so sánh trong các hồ sơ tài chính chính thống, điều này có thể khuyến khích các công ty cải thiện tính bền vững và giảm rủi ro khí hậu thông qua áp lực của họ. Nghiên cứu cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công bố rủi ro khí hậu để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, định giá thị trường chính xác về rủi ro và cơ hội liên quan đến khí hậu và sự tăng trưởng của tài chính xanh. Các phát hiện cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách và các nhà quản lý xem xét việc giới thiệu công bố rủi ro khí hậu bắt buộc có thể mang lại lợi ích cho xã hội bằng cách cung cấp thông tin có giá trị để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt và giảm thiểu rủi ro hệ thống. Nhìn chung, nghiên cứu nhấn mạnh vai trò quan trọng của các nhà đầu tư tổ chức trong việc thúc đẩy công bố rủi ro khí hậu và nâng cao chất lượng báo cáo rủi ro khí hậu của các công ty.

Kết hợp tài chính xanh vào ra quyết định đầu tư

Năm 2020, Krueger et al. Nghiên cứu quan điểm và hành động của các nhà đầu tư tổ chức đối với rủi ro khí hậu. Các nhà nghiên cứu đã sử dụng một phương pháp tiếp cận dựa trên khảo sát để có được những hiểu biết sâu sắc về cách các nhà đầu tư xem xét rủi ro khí hậu trong các quyết định đầu tư của họ, động cơ của họ để kết hợp chúng và các phương pháp tiếp cận của họ để quản lý chúng. Nghiên cứu cho thấy rằng hầu hết các nhà đầu tư tin rằng rủi ro khí hậu có tác động tài chính đối với các công ty trong danh mục đầu tư của họ và các vấn đề về quy định đã thành hiện thực. Hầu hết các nhà đầu tư coi quản lý rủi ro và tham gia, chứ không phải thoái vốn, là phương pháp thích hợp nhất để giải quyết rủi ro khí hậu. Các nhà nghiên cứu đã xác định động cơ của các nhà đầu tư tổ chức để kết hợp rủi ro khí hậu vào quy trình đầu tư của họ, bao gồm cả lý do phi tài chính và tài chính. Các quyết định đầu tư cũng phải xem xét rủi ro khí hậu và các nhà đầu tư tổ chức phải có một chiến lược quản lý toàn diện. Khái niệm “tài chính xanh”, tập trung vào việc tài trợ cho cả đầu tư công và tư nhân hỗ trợ giảm phát thải khí nhà kính và thích ứng với chúng, được thảo luận trong bài viết. Các nhà nghiên cứu mô tả một cuộc thi do Review of Financial Studies khởi xướng vào năm 2017 để phát triển các đề xuất nghiên cứu về tài chính khí hậu và cách chọn chín dự án có trong tập.

Tác động của sự không chắc chắn chính trị

Gong et al. điều tra Tác động của sự không chắc chắn chính trị quốc tế đối với rủi ro khí hậu cho các công ty trên thị trường tài chính toàn cầu. Nghiên cứu sử dụng các sự kiện bầu cử tổng thống làm đại diện cho sự không chắc chắn chính trị và nhận thấy rằng các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới phản ứng thái quá với sự không chắc chắn chính trị do các cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ gây ra. Nghiên cứu tiết lộ rằng các công ty có rủi ro khí hậu cao hơn trải qua sự biến động lợi nhuận và tương quan lợi nhuận cao hơn trong bối cảnh sự không chắc chắn của cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Nghiên cứu kết luận rằng sự không chắc chắn chính trị tác động đến các công ty có rủi ro khí hậu cao.

Nghiên cứu này cho thấy điều cần thiết là phải hiểu các phản ứng của thị trường chứng khoán và mức độ rủi ro của các công ty trên thị trường tài chính quốc tế ngày nay. Một chính sách khí hậu không chắc chắn ảnh hưởng đến hành vi đầu tư của các công ty tư nhân và có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của cổ phiếu của công ty. Khi nghiên cứu thị trường chứng khoán, cần xem xét sự không chắc chắn chính trị và rủi ro biến đổi khí hậu. Những phát hiện này có ý nghĩa quan trọng đối với tài chính xanh, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá rủi ro khí hậu và sự không chắc chắn chính trị trong việc ra quyết định đầu tư để thúc đẩy các hoạt động tài chính bền vững.

Hiệu quả hoạt động của công ty: đánh giá những bất ngờ của nhà đầu tư

Bài viết của Pankratz et al. sử dụng các biện pháp đo nhiệt cụ thể của công ty và phân tích dữ liệu từ hơn 13.000 công ty ở chín mươi ba quốc gia. Các phát hiện tiết lộ rằng việc tăng cường tiếp xúc với nhiệt ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và thu nhập hoạt động của các công ty. Kỳ vọng của các nhà đầu tư khác biệt nhiều hơn so với hiệu quả tài chính thực tế khi tiếp xúc với nhiệt tăng lên. Kết quả của nghiên cứu nhấn mạnh sự cần thiết để các nhà đầu tư xem xét rủi ro biến đổi khí hậu, đặc biệt là nhiệt độ khắc nghiệt khi đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty và đưa ra quyết định đầu tư.

Trái phiếu thành phố

Painter kiểm tra tác động của biến đổi khí hậu đối với trái phiếu thành phố và định giá rủi ro biến đổi khí hậu trên thị trường. Nghiên cứu tiết lộ rằng các quận phải đối mặt với rủi ro biến đổi khí hậu cao hơn trải qua phí bảo lãnh phát hành và lợi suất ban đầu cao hơn khi phát hành trái phiếu thành phố dài hạn, đặc biệt là những trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp hơn. Nghiên cứu này cho thấy rằng thị trường định giá rủi ro biến đổi khí hậu đối với chứng khoán dài hạn, với sự chú ý của nhà đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong việc định giá những rủi ro này. Những phát hiện này nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét rủi ro khí hậu trong định giá tài chính và các chiến lược quản lý rủi ro để đảm bảo khả năng phục hồi trong đầu tư trái phiếu thành phố.

Rủi ro tài chính

Trong bài báo nghiên cứu của họ, Monasterolo khám phá mối liên hệ giữa biến đổi khí hậu và hệ thống tài chính, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu. Tác giả nhấn mạnh tiềm năng để hệ thống tài chính đóng góp vào các mục tiêu bền vững bằng cách điều chỉnh các khoản đầu tư với các mục tiêu khí hậu. Tuy nhiên, bài báo cũng cảnh báo về việc tiếp xúc với các tài sản thâm dụng carbon hiện có và các rủi ro tài chính liên quan đến biến đổi khí hậu. Để hiểu rõ hơn về các loại hình rủi ro khác trong lĩnh vực tài chính, bạn có thể tham khảo thêm về đặc điểm hoạt động kinh doanh của Agribank, một tổ chức tài chính lớn tại Việt Nam, để có cái nhìn đa chiều hơn về quản lý rủi ro trong ngành ngân hàng.

Download Nghiên cứu khoa học: Advancing Green Finance: A Review Of Climate Change And Decarbonization