Nghiên cứu: The Impacts Of Digital Finance Development On Household Income, Consumption, And Financial Asset Holding: An Extreme Value Analysis Of China’s Microdata

Current blog Post: Tác Động Của Phát Triển Tài Chính Số Đến Thu Nhập, Tiêu Dùng Và Nắm Giữ Tài Sản Tài Chính Hộ Gia Đình: Phân Tích Giá Trị Cực Đoan Dữ Liệu Vi Mô Của Trung Quốc

Nghiên cứu này, được thực hiện bởi Hang Lin và Zhengjun Zhang, công bố năm 2023 trên tạp chí Personal and Ubiquitous Computing, đi sâu vào tác động của sự phát triển tài chính số đến thu nhập, tiêu dùng và nắm giữ tài sản tài chính của các hộ gia đình ở Trung Quốc. Nghiên cứu sử dụng lý thuyết giá trị cực đoan để phân tích dữ liệu vi mô, xem xét ba loại cặp cực trị (tối thiểu-tối thiểu, tối đa-tối đa và tối đa-tối thiểu) để đánh giá công bằng, hiệu quả và sự đánh đổi giữa chúng. Bằng cách sử dụng dữ liệu bảng từ Chỉ số Tài chính Toàn diện Kỹ thuật số của Đại học Bắc Kinh (PKU-DFIIC) và Nghiên cứu Bảng điều khiển Gia đình Trung Quốc (CFPS) trong giai đoạn 2014–2018, bài viết này mô hình hóa các giá trị cực đại và cực tiểu theo khối của các biến bằng cách điều chỉnh chúng với phân phối giá trị cực trị tổng quát (GEV). Kiểm tra mở rộng nhị phân (BET) được sử dụng để phát hiện sự phụ thuộc phi tuyến tính giữa tài chính số và các biến kinh tế hộ gia đình. Hệ số tương quan thương số đuôi (TQCC) được sử dụng để định lượng các phụ thuộc đuôi. Các kết quả có nhiều ý nghĩa chính sách mới.

Cơ Sở Lý Thuyết và Tổng Quan Nghiên Cứu

Tổng quan

Trong bối cảnh hội nhập sâu rộng giữa công nghệ internet và tài chính, tài chính số [https://luanvanaz.com/tien-dien-tu-ngan-hang.html] đang nổi lên như một bộ phận không thể thiếu của hệ thống tài chính và chu kỳ kinh doanh tổng thể (Lin & Zhang, 2023). Được gọi là fintech hoặc tài chính internet, lĩnh vực này có tác động sâu rộng đến cuộc sống hàng ngày và hoạt động kinh tế, tài chính của hộ gia đình (Appiah-Otoo & Song, 2021). Tài chính số tạo điều kiện tiếp cận tài chính toàn diện hơn, mở rộng dịch vụ tài chính đến các lĩnh vực phi tài chính, mang lại nhiều tiện ích cho cá nhân (Chen, 2016). Việc loại bỏ vai trò trung gian của ngân hàng trong tài chính số giúp giảm thiểu bất cân xứng thông tin [https://luanvanaz.com/ly-thuyet-bat-can-xung-thong-tin-asymmetric-information-theory.html] và chi phí giao dịch, từ đó nâng cao hiệu quả kinh tế (Abbasi et al., 2021). Để hiểu rõ hơn về cách thông tin được truyền tải trong các giao dịch, bạn có thể tìm hiểu thêm về lý thuyết tín hiệu [https://luanvanaz.com/ly-thuyet-tin-hieu-signaling-theory.html]. G20 đã công nhận “tính toàn diện” là một đặc điểm quan trọng của tài chính số, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải chú trọng đến tác động của nó đối với công bằng và bình đẳng xã hội (Demir et al., 2020).

Công Bằng và Hiệu Quả

Sự phát triển của tài chính số không chỉ thúc đẩy hiệu quả kinh tế mà còn có ý nghĩa quan trọng đối với phúc lợi hộ gia đình và các biến số kinh tế liên quan, chẳng hạn như thu nhập, tiêu dùng và nắm giữ tài sản tài chính. Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng tài chính số có tác động tích cực đến giảm nghèo và thu hẹp khoảng cách thu nhập giữa khu vực thành thị và nông thôn (Ozili, 2018; Zhang et al., 2020). Ngoài ra, tài chính số đã được chứng minh là thúc đẩy tiêu dùng hộ gia đình, đặc biệt là ở khu vực nông thôn, khu vực miền Trung và miền Tây, cũng như các gia đình có thu nhập thấp và trung bình (Yi & Zhou, 2018; Zhao, 2019; Kang, 2019).

Những Vấn Đề Còn Tồn Tại

Mặc dù có những đóng góp quan trọng, các nghiên cứu hiện tại vẫn còn một số hạn chế. Hầu hết các nghiên cứu tập trung vào các giá trị trung bình và tổng thể, trong khi đó thiếu các nghiên cứu tập trung vào tác động ở phần đuôi phân phối (tail effects) của tài chính số đối với hoạt động tài chính của hộ gia đình. Ngoài ra, nhiều nghiên cứu tập trung vào hiệu quả kinh tế của tài chính số mà ít chú trọng đến tác động của nó đối với công bằng xã hội. Hơn nữa, các nghiên cứu hiện tại thường bỏ qua tính ngoại sinh không gian của tài chính số và tác động lan tỏa của nó đến hoạt động kinh tế của hộ gia đình.

Phương Pháp Nghiên Cứu và Dữ Liệu

Dữ liệu

Nghiên cứu này sử dụng hai loại dữ liệu chính: (1) dữ liệu khu vực về chỉ số tài chính số từ Chỉ số Tài chính Toàn diện Kỹ thuật số của Đại học Bắc Kinh (PKU-DFIIC) và (2) dữ liệu vi mô về các biến kinh tế hộ gia đình từ Nghiên cứu Bảng điều khiển Gia đình Trung Quốc (CFPS). PKU-DFIIC cung cấp dữ liệu về chỉ số tổng hợp và ba chỉ số con (mức độ bao phủ, độ sâu sử dụng và mức độ số hóa) ở cấp tỉnh, thành phố và quận. CFPS cung cấp dữ liệu về thu nhập bình quân đầu người, tiêu dùng và nắm giữ tài sản tài chính của hộ gia đình.

Xây dựng Cặp Giá Trị Cực Đoan

Để nghiên cứu sự phụ thuộc đuôi giữa các biến tài chính số và các biến kinh tế hộ gia đình, nghiên cứu sử dụng phương pháp giá trị cực trị để xây dựng các cặp giá trị cực đoan. Các cặp này bao gồm:

• Cặp Tối Thiểu-Tối Thiểu (Min to Min): Cặp này bao gồm giá trị tối thiểu của biến tài chính số và giá trị tối thiểu của biến kinh tế hộ gia đình. Nó được sử dụng để mô tả mối quan hệ giữa mức độ phát triển tài chính số “tồi tệ nhất” và mức độ kinh tế hộ gia đình “tồi tệ nhất”, tương ứng với khái niệm “công bằng” trong kinh tế.
• Cặp Tối Đa-Tối Đa (Max to Max): Cặp này bao gồm giá trị tối đa của biến tài chính số và giá trị tối đa của biến kinh tế hộ gia đình. Nó được sử dụng để mô tả mối quan hệ giữa mức độ phát triển tài chính số “tốt nhất” và mức độ kinh tế hộ gia đình “tốt nhất”, tương ứng với khái niệm “hiệu quả” và “động lực” trong kinh tế.
• Cặp Tối Đa-Tối Thiểu (Max to Min): Cặp này bao gồm giá trị tối đa của biến tài chính số và giá trị tối thiểu của biến kinh tế hộ gia đình. Nó được sử dụng để mô tả liệu sự cải thiện ở giới hạn trên của tài chính số có gây tổn hại đến tình hình kinh tế của hộ gia đình “tồi tệ nhất” hay không. Cặp này tương ứng với mối quan hệ hoặc sự đánh đổi giữa hiệu quả và công bằng trong kinh tế.

Phương Pháp Luận

Nghiên cứu sử dụng phương pháp GEV-BET-TQCC để phân tích dữ liệu. Phương pháp này bao gồm ba bước: (1) điều chỉnh các giá trị cực đại và/hoặc cực tiểu của các biến bằng phân phối giá trị cực trị tổng quát (GEV); (2) sử dụng thống kê mở rộng nhị phân (BEStat) và kiểm tra mở rộng nhị phân (BET) để phát hiện sự phụ thuộc phi tuyến tính giữa các biến tài chính số và các biến kinh tế hộ gia đình; và (3) sử dụng hệ số tương quan thương số đuôi (TQCC) để định lượng sự phụ thuộc đuôi của các biến.

Kết Quả Nghiên Cứu

Mô Hình Phân Phối GEV

Kết quả cho thấy rằng các tham số hình dạng của tất cả các chỉ số tài chính số đều âm, cho thấy rằng các giá trị cực đại và cực tiểu của chúng tuân theo phân phối GEV loại III (Weibull). Điều này ngụ ý rằng có giới hạn trên cho các chỉ số này trong giai đoạn mẫu. Ngược lại, các tham số hình dạng cho các biến kinh tế hộ gia đình là dương, cho thấy rằng các giá trị cực đại và cực tiểu của chúng tuân theo phân phối GEV loại II (Fréchet), và không có giới hạn trên cho các giá trị này.

Kiểm Định BET

Kết quả BET cho thấy rằng các biến tài chính số và các biến kinh tế hộ gia đình nói chung cho thấy sự phụ thuộc rất mạnh mẽ trong chiều Tối Thiểu-Tối Thiểu, đặc biệt đối với các tác động đồng thời. Điều này cho thấy rằng tình hình của các hộ gia đình “nghèo nhất” có khả năng liên quan đến mức độ phát triển tài chính số “tồi tệ nhất” trong khu vực. Mô hình kết quả cho các cặp Tối Đa-Tối Đa khá giống với mô hình của các cặp Tối Thiểu-Tối Thiểu. Tuy nhiên, giả thuyết rỗng độc lập không thể bị bác bỏ trong chiều Tối Đa-Tối Thiểu, cho thấy rằng không có bằng chứng đầy đủ về tác động tiêu cực của sự phát triển tài chính số đến tài chính hộ gia đình.

TQCC

Hệ số tương quan thương số đuôi (TQCC) thu được bằng cách sử dụng các ước tính GEV và BET cho thấy:
* Tài chính số có tác động lớn đến giảm nghèo.
* Tài chính số thúc đẩy thu nhập của các hộ gia đình, từ đó làm tăng hiệu quả kinh tế.
* Tài chính số thúc đẩy mạnh mẽ tính công bằng trong tiêu dùng của các hộ gia đình, nhưng không làm tăng đáng kể hiệu quả.
* Tài chính số có tác động tích cực đến việc nắm giữ tài sản tài chính của hộ gia đình về mặt hiệu quả và công bằng.
* Tài chính số nói chung làm tăng hiệu quả mà không gây tổn hại đến tính công bằng liên quan đến tất cả các trường hợp thu nhập và tiêu dùng của hộ gia đình, cũng như hầu hết các trường hợp liên quan đến việc nắm giữ tài sản tài chính của hộ gia đình.
* Có một hiệu ứng lan tỏa trong không gian tích cực.

Kết luận và hàm ý chính sách

Kết luận chính

Nghiên cứu của Lin và Zhang (2023) làm sáng tỏ tác động đa chiều của tài chính số đến phúc lợi kinh tế của các hộ gia đình Trung Quốc. Bằng cách sử dụng phân tích giá trị cực đoan, nghiên cứu cho thấy rằng tài chính số có tác động đáng kể đến giảm nghèo, tăng thu nhập và thúc đẩy tiêu dùng và nắm giữ tài sản tài chính của hộ gia đình. Nghiên cứu cũng nhấn mạnh rằng tài chính số có thể làm tăng hiệu quả kinh tế mà không gây tổn hại đến công bằng xã hội.

Hàm ý chính sách

Những phát hiện này có một số hàm ý chính sách quan trọng. Đầu tiên, các nhà hoạch định chính sách nên khai thác hiệu quả của tài chính số trong việc giảm nghèo và thu hẹp khoảng cách tiêu dùng. Thứ hai, các nhà hoạch định chính sách nên xem xét “lập kế hoạch trước” cho các nguồn lực tài chính số và tận dụng tối đa các lợi ích xã hội toàn diện lâu dài của việc xây dựng tài chính số. Thứ ba, các nhà hoạch định chính sách nên sử dụng hiệu ứng lan tỏa trong không gian của tài chính số như một công cụ gián tiếp trong việc xây dựng chính sách kinh tế khu vực.

Hướng nghiên cứu trong tương lai

Nghiên cứu này cung cấp một cơ sở vững chắc cho nghiên cứu trong tương lai trong lĩnh vực tài chính số và phúc lợi hộ gia đình. Nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc điều tra vấn đề tích hợp giữa các chỉ số phụ và chỉ số tổng hợp của tài chính số, kiểm tra thời gian tồn tại của hiệu ứng giữa các giai đoạn của tài chính số và cung cấp thêm bằng chứng về hiệu ứng lan tỏa trong không gian của tài chính số bằng cách sử dụng các công nghệ dựa trên địa lý.

Nghiên cứu này được hỗ trợ bởi dữ liệu từ Chỉ số Tài chính Toàn diện Kỹ thuật số của Đại học Bắc Kinh (PKU-DFIIC) và Nghiên cứu Bảng điều khiển Gia đình Trung Quốc (CFPS).

Download Nghiên cứu khoa học: The Impacts Of Digital Finance Development On Household Income, Consumption, And Financial Asset Holding: An Extreme Value Analysis Of China’s Microdata