Nghiên cứu: The Introduction Of Green Finance: A Curse Or A Benefit To Environmental Sustainability?

Tổng quan về Tài chính Xanh: Lợi ích hay Tác hại đối với Bền vững Môi trường?

Nghiên cứu này, được thực hiện bởi Abdulrasheed Zakari và Irfan Khan và công bố trên Energy Research Letters năm 2022, điều tra tác động của tài chính xanh đối với tính bền vững môi trường ở 11 quốc gia hàng đầu về đầu tư bảo vệ môi trường từ năm 2006 đến 2017. Sử dụng các mô hình kinh tế lượng mạnh mẽ, nghiên cứu nhằm mục đích làm sáng tỏ vai trò của tài chính xanh trong việc giảm thiểu suy thoái môi trường, đồng thời xem xét ảnh hưởng của tiêu thụ năng lượng và đô thị hóa. Bằng cách sử dụng dữ liệu bảng và các kỹ thuật ước tính nâng cao, nghiên cứu này tìm cách vượt qua những hạn chế của các nghiên cứu trước đây và cung cấp một cái nhìn toàn diện về mối quan hệ phức tạp giữa tài chính xanh và hiệu quả môi trường.

Vai trò của Tài chính Xanh trong Bền vững Môi trường

Tổng quan Văn học

Nghiên cứu rộng rãi đã khám phá mối liên hệ giữa tài chính xanh và hiệu quả môi trường, với các nghiên cứu đưa ra cả quan điểm hỗ trợ và phản đối. Một số nghiên cứu nhấn mạnh tiềm năng của tài chính xanh trong việc thúc đẩy tính bền vững môi trường. Ví dụ, Miroshnychenko và cộng sự (2017) lập luận rằng việc phân bổ vốn cho các sáng kiến bảo vệ môi trường và phát triển sản phẩm xanh có thể làm giảm đáng kể suy thoái môi trường (Miroshnychenko et al., 2017). Tương tự, Zhou và cộng sự (2020) đã phát hiện ra rằng việc tăng cường tài chính xanh ở Trung Quốc dẫn đến chất lượng môi trường được cải thiện theo thời gian (Zhou et al., 2020). Chen và Feng (2019) nhấn mạnh vai trò của tài chính xanh địa phương trong việc chống lại suy thoái môi trường, trong khi Siedschlag và Yan (2020) cho rằng tài chính xanh có thể đóng góp tích cực vào hiệu quả hoạt động của công ty, gián tiếp thúc đẩy hiệu quả môi trường (Chen & Feng, 2019; Siedschlag & Yan, 2020). Hơn nữa, Chen và Ma (2021) và Yuan (2017) nhấn mạnh tác động đáng kể của tài chính xanh đối với việc giảm lạm dụng môi trường và tăng cường tính bền vững môi trường (Chen & Ma, 2021; Yuan, 2017). Mặc dù Meo và Abd Karim (2021) thừa nhận rằng tài chính xanh có thể có các mối liên hệ tiêu cực trên các phân vị khác nhau, nhưng họ vẫn cho rằng nó là công cụ tài chính tốt nhất để kiềm chế ô nhiễm (Meo & Abd Karim, 2021).

Tuy nhiên, một số nghiên cứu cảnh báo về những hạn chế tiềm ẩn của tài chính xanh. Adeel-Farooq và cộng sự (2018) cho rằng tác động của tài chính xanh đối với hiệu quả môi trường có thể khác nhau theo khu vực, trong khi Meo và Abd Karim (2021) cho rằng thời gian và các yếu tố theo mùa có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của nó (Adeel-Farooq et al., 2018; Meo & Abd Karim, 2021). Tran (2021) đã phát hiện ra mối quan hệ một chiều giữa tài chính xanh và tính bền vững môi trường ở Việt Nam, trong khi Peng và Zheng (2021) cho rằng tài chính xanh có thể cản trở đổi mới xanh bằng cách tập trung quá mức vào hiệu quả năng lượng thông qua phát triển công nghệ (Peng & Zheng, 2021; Tran, 2021). Những kết quả trái ngược này nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét kỹ lưỡng tác động của tài chính xanh đối với tính bền vững môi trường, có tính đến các yếu tố khu vực và bối cảnh cụ thể.

Phương pháp và Dữ liệu

Để giải quyết những hạn chế của các nghiên cứu trước đây, nghiên cứu này sử dụng dữ liệu bảng từ 11 quốc gia hàng đầu về đầu tư bảo vệ môi trường trong giai đoạn 2006-2017. Dữ liệu về tài chính xanh được lấy từ thống kê của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), trong khi dữ liệu về hiệu quả môi trường, tiêu thụ năng lượng, thương mại và đô thị hóa được lấy từ Chỉ số Phát triển Thế giới của Ngân hàng Thế giới. Nghiên cứu sử dụng các mô hình kinh tế lượng mạnh mẽ, bao gồm sai số tiêu chuẩn được điều chỉnh theo bảng điều khiển (PCSE) và mô hình bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS), để đánh giá tác động của tài chính xanh đối với hiệu quả môi trường. Các mô hình này tính đến sự phụ thuộc và nội sinh của mặt cắt ngang, đảm bảo kết quả mạnh mẽ và đáng tin cậy. Mô hình được chỉ định như sau:

Environmental Degradationit = β0 + β1Green Financeit + β2Energy Consumptionit + β3Tradeit + β4Urbanizationit + uit

Ở đâu i biểu thị quốc gia, t biểu thị khoảng thời gian và u là số hạng lỗi. Bảng 1 cung cấp mô tả chi tiết về các biến được sử dụng trong phân tích.

Kết quả Thực nghiệm

Phân tích thống kê mô tả (Bảng 2) cho thấy rằng 11 quốc gia được nghiên cứu đã thực hiện các chính sách môi trường nghiêm ngặt, với các khoản đầu tư xanh đáng kể. Tiêu thụ năng lượng tương đối nhỏ so với dân số đô thị của các quốc gia này. Ma trận tương quan (Bảng 3) cho thấy rằng tài chính xanh có liên quan tiêu cực đến lượng khí thải carbon, cho thấy rằng nó thúc đẩy hiệu quả môi trường. Tiêu thụ năng lượng có tương quan tiêu cực với tài chính xanh và tương quan dương với suy thoái môi trường. Thương mại có mối quan hệ tích cực với suy thoái môi trường và tiêu thụ năng lượng, nhưng mối quan hệ tiêu cực với tài chính xanh. Đô thị hóa có liên quan tích cực đến tài chính xanh, nhưng có liên quan tiêu cực đến suy thoái môi trường, tiêu thụ năng lượng và thương mại.

Kết quả hồi quy (Bảng 4) cho thấy rằng tài chính xanh có liên quan đáng kể đến việc giảm suy thoái môi trường. Cụ thể, kết quả PCSE (Cột 1) cho thấy rằng hệ số của tài chính xanh là âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy rằng tăng 1% tài chính xanh có thể làm giảm lượng khí thải carbon khoảng 7,62% mỗi năm. Kết quả này nhất quán với các nghiên cứu trước đây khẳng định rằng tài chính xanh giúp giảm lượng khí thải carbon dioxide (Meo & Abd Karim, 2021; Shen et al., 2021). Hơn nữa, kết quả cho thấy rằng tiêu thụ năng lượng và đô thị hóa có liên quan tích cực đến suy thoái môi trường, cho thấy rằng chúng làm trầm trọng thêm các vấn đề môi trường. Để đảm bảo tính mạnh mẽ, phân tích FGLS (Cột 2) tạo ra kết quả tương tự, củng cố kết luận rằng tài chính xanh thúc đẩy chất lượng môi trường.

Vai trò Tiềm năng của Các Biện pháp Chính sách Xanh

Những phát hiện của nghiên cứu này có ý nghĩa chính sách quan trọng cho các quốc gia đang tìm cách tăng cường tính bền vững môi trường. Đầu tiên, nghiên cứu này ủng hộ việc thúc đẩy tài chính xanh thông qua các sáng kiến chính sách và các khuôn khổ quy định. Chính phủ và các tổ chức tài chính nên hợp tác để phát triển các công cụ và khuyến khích tài chính hỗ trợ các dự án xanh và đầu tư bền vững. Điều này có thể bao gồm việc cung cấp ưu đãi thuế, trợ cấp và đảm bảo cho các khoản đầu tư xanh, cũng như thiết lập các tiêu chuẩn và chứng nhận xanh để hướng dẫn quyết định đầu tư.

Thứ hai, nghiên cứu nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá rủi ro môi trường trong các hoạt động tài chính và nâng cao nhận thức về các sản phẩm và dịch vụ thân thiện với môi trường. Các ngân hàng trung ương và các cơ quan quản lý tài chính nên thực hiện đánh giá rủi ro môi trường để xác định và quản lý các rủi ro môi trường tiềm ẩn liên quan đến các hoạt động tài chính. Ngoài ra, họ nên khởi động các chương trình nâng cao nhận thức và giáo dục để nâng cao nhận thức của nhân viên và công chúng về các sản phẩm và dịch vụ thân thiện với môi trường.

Thứ ba, nghiên cứu này ủng hộ việc tiêu chuẩn hóa các thông lệ tài chính xanh để thúc đẩy tính minh bạch, trách nhiệm giải trình và so sánh trong thị trường tài chính bền vững. Chính phủ nên nỗ lực thiết lập các định nghĩa và tiêu chuẩn chung cho các hoạt động cho vay và đầu tư bền vững. Điều này sẽ giúp giảm sự phân mảnh trong thị trường tài chính bền vững và tạo điều kiện phát triển thị trường tài sản tài chính xanh so sánh được.

Hơn nữa, nghiên cứu này nhấn mạnh sự cần thiết phải hỗ trợ phát triển thị trường cho đầu tư xanh. Các quốc gia có thể giúp tạo điều kiện cho việc chuyển vốn vào các khoản đầu tư xanh dài hạn, kém thanh khoản bằng cách thiết lập các khuôn khổ quy định và thuế cho các quỹ tín thác đầu tư cơ sở hạ tầng và các cơ chế đầu tư khác. Đồng thời, họ nên cung cấp tài sản tài chính thanh khoản cho các nhà đầu tư để thúc đẩy thêm tài chính xanh.
Để hiểu rõ hơn về khái niệm này, bạn có thể tham khảo thêm về khái niệm về phát triển bền vững.

Kết luận

Nghiên cứu này đã điều tra vai trò của tài chính xanh trong việc đạt được tính bền vững môi trường ở 11 quốc gia hàng đầu về đầu tư bảo vệ môi trường. Sử dụng các mô hình kinh tế lượng mạnh mẽ, nghiên cứu này phát hiện ra rằng tài chính xanh có liên quan đáng kể đến việc giảm suy thoái môi trường. Cụ thể, tăng tài chính xanh có thể làm giảm lượng khí thải carbon, đóng góp vào chất lượng môi trường được cải thiện. Tuy nhiên, nghiên cứu này cũng xác nhận rằng tiêu thụ năng lượng và đô thị hóa có thể làm trầm trọng thêm suy thoái môi trường, nhấn mạnh sự cần thiết phải có các chính sách toàn diện để giải quyết những thách thức môi trường này. Các chính sách này có thể được xây dựng dựa trên các quan điểm lý thuyết về trách nhiệm xã hội của các tổ chức và doanh nghiệp.

Dựa trên những phát hiện này, nghiên cứu này đưa ra một số khuyến nghị chính sách. Các quốc gia nên ưu tiên thúc đẩy tài chính xanh thông qua các sáng kiến chính sách, đánh giá rủi ro môi trường và tiêu chuẩn hóa các thông lệ tài chính xanh. Bằng cách hỗ trợ sự phát triển thị trường cho đầu tư xanh và tạo điều kiện chuyển vốn vào các dự án bền vững, chính phủ có thể thúc đẩy hơn nữa tính bền vững môi trường và chuyển đổi sang nền kinh tế xanh hơn.

Nghiên cứu này góp phần vào tài liệu hiện có về tài chính xanh và tính bền vững môi trường bằng cách cung cấp bằng chứng thực nghiệm về tác động tích cực của tài chính xanh đối với hiệu quả môi trường. Bằng cách sử dụng dữ liệu bảng và các kỹ thuật kinh tế lượng mạnh mẽ, nghiên cứu này vượt qua những hạn chế của các nghiên cứu trước đây và cung cấp một cái nhìn toàn diện về mối quan hệ phức tạp giữa tài chính xanh và tính bền vững môi trường. Những phát hiện của nghiên cứu này có thể giúp các nhà hoạch định chính sách và các bên liên quan đưa ra các quyết định sáng suốt và thực hiện các chính sách hiệu quả để thúc đẩy tài chính xanh và đạt được các mục tiêu bền vững môi trường. Các nghiên cứu trong tương lai nên mở rộng phạm vi của nghiên cứu và điều tra các cơ chế và điều kiện cụ thể mà tài chính xanh có tác động lớn nhất đến hiệu quả môi trường. Để phát triển du lịch theo hướng bền vững, nguyên tắc phát triển sản phẩm du lịch bền vững cũng cần được xem xét.

Tài liệu tham khảo

Adeel-Farooq, R. M., Abu Bakar, N. A., & Olajide Raji, J. (2018). Đầu tư vào lĩnh vực xanh và hiệu quả môi trường: Trường hợp của chín quốc gia đang phát triển được chọn lọc ở châu Á. Tiến bộ môi trường & Năng lượng bền vững, 37(3), 1085–1092. https://doi.org/10.1002/ep.12740

Liên minh Tài chính Toàn diện. (2019). Tài chính toàn diện cho xanh: Một cuộc khảo sát về bối cảnh chính sách. Https://www.afi-global.org/sites/default/files/publications/2019-06/AFI_IGF_report_AW_digital_1.pdf

Chen, Y., & Feng, J. (2019). Các khoản đầu tư xanh của công ty có cải thiện hiệu quả môi trường không? Bằng chứng từ góc độ hiệu quả. Tạp chí Nghiên cứu Kế toán Trung Quốc, 7(1), 62–92. https://doi.org/10.1080/21697213.2019.1625578

Chen, Y., & Ma, Y. (2021). Đầu tư xanh có cải thiện hiệu quả hoạt động của công ty năng lượng không? Chính sách năng lượng, 153, 112252. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2021.112252

Ehlers, T., Mojon, B., & Packer, F. (2020). Trái phiếu xanh và lượng khí thải carbon: Khám phá trường hợp của một hệ thống xếp hạng ở cấp độ công ty. Đánh giá hàng quý của BIS, tháng Chín.

Huang, H., & Zhang, J. (2021). Nghiên cứu về hiệu quả môi trường của chính sách tài chính xanh dựa trên phân tích các khu thí điểm cải cách và đổi mới tài chính xanh. Tính bền vững, 13(7), 3754. Https://doi.org/10.3390/su13073754

Meo, M. S., & Abd Karim, M. Z. (2021). Vai trò của tài chính xanh trong việc giảm lượng khí thải CO2: Một phân tích thực nghiệm. Đánh giá Borsa Istanbul.

Miroshnychenko, I., Barontini, R., & Testa, F. (2017). Thực hành xanh và hiệu quả tài chính: Một cái nhìn toàn cầu. Tạp chí Sản xuất Sạch hơn, 147, 340–351. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2017.01.058

Nathaniel, S. P., & Adeleye, N. (2021). Bảo tồn môi trường giữa lượng khí thải carbon, tiêu thụ năng lượng và đô thị hóa ở các quốc gia châu Phi được chọn: Ý nghĩa đối với tính bền vững. Tạp chí Sản xuất Sạch hơn, 285, 125409. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2020.125409

Peng, J., & Zheng, Y. (2021). Chính sách môi trường có thúc đẩy hiệu quả năng lượng không? Bằng chứng từ Trung Quốc trong bối cảnh phát triển tài chính xanh. Biên giới trong Khoa học Môi trường, 299. https://doi.org/10.3389/fenvs.2021.733349

Shen, Y., Su, Z. W., Malik, M. Y., Umar, M., Khan, Z., & Khan, M. (2021). Đầu tư xanh, phát triển tài chính và tiền thuê tài nguyên thiên nhiên có giới hạn lượng khí thải carbon không? Một phân tích bảng điều khiển cấp tỉnh của Trung Quốc. Khoa học về Tổng Môi trường, 755, 142538. Https://doi.org/10.1016/j.scitotenv.2020.142538

Siedschlag, I., & Yan, W. (2020). Đầu tư xanh và hiệu quả hoạt động của công ty. ESRI. Https://www.esri.ie/system/files/publications/WP672_0.pdf

Tran, Q. H. (2021). Tác động của tài chính xanh, tăng trưởng kinh tế và sử dụng năng lượng đến lượng khí thải CO2 ở Việt Nam – một phân tích chuỗi thời gian đa biến. Đánh giá Tài chính Quốc tế Trung Quốc. Https://doi.org/10.1108/cfri-03-2021-0049

Velicer, W. F., & Plummer, B. A. (1998). Phân tích chuỗi thời gian trong lịch sử học: Một bình luận về Simonton. Tạp chí Nhân cách, 66(3), 477–486. https://doi.org/10.1111/1467-6494.00020

Yuan, Y. (2017). Hiệu quả môi trường và hiệu quả tài chính của Quỹ Tương hỗ Xanh – Bằng chứng từ Trung Quốc. Tạp chí Kinh doanh và Quản lý Mở, 5(4), 680–698. https://doi.org/10.4236/ojbm.2017.54057

Zhou, X., Tang, X., & Zhang, R. (2020). Tác động của tài chính xanh đến phát triển kinh tế và chất lượng môi trường: Một nghiên cứu dựa trên dữ liệu bảng tỉnh từ Trung Quốc. Nghiên cứu Khoa học và Ô nhiễm Môi trường, 27(16), 19915–19932. https://doi.org/10.1007/s11356-020-08383-2

Download Nghiên cứu khoa học: The Introduction Of Green Finance: A Curse Or A Benefit To Environmental Sustainability?