Nghiên cứu: The Impact Of Green Climate Fund Portfolio Structure On Green Finance: Empirical Evidence From Eu Countries

04/03/2025 Hữu Lộc

Current blog Post: Tác động của Cấu trúc Danh mục Đầu tư của Quỹ Khí hậu Xanh đối với Tài chính Xanh: Bằng chứng Thực nghiệm từ các Nước EU

Bài viết khác:

Giới thiệu

Biến đổi khí hậu là một trong những thách thức lớn nhất mà thế giới đang phải đối mặt, đòi hỏi sự đầu tư đáng kể vào các giải pháp tài chính xanh. Nghiên cứu này, được thực hiện bởi Muhammad Mohsin, Azer Dilanchiev và Muhammad Umair (2023), được công bố trên tạp chí Ekonomika, tập 102(2), tập trung vào việc đánh giá tác động của cấu trúc danh mục đầu tư của Quỹ Khí hậu Xanh (GCF) đối với sự phát triển của tài chính xanh ở 25 quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu (EU) trong giai đoạn 2000-2021. Nghiên cứu sử dụng các phương pháp phân tích hồi quy panel và phương pháp mô men tổng quát hai bước (GMM) để kiểm tra mối quan hệ này. Nghiên cứu này nhằm mục đích làm sáng tỏ cách thức GCF, một công cụ tài chính quan trọng, có thể thúc đẩy tài chính xanh và đóng góp vào tăng trưởng kinh tế chất lượng cao. Để hiểu rõ hơn về khái niệm này, bạn có thể tham khảo thêm về khái niệm về phát triển trong các nghiên cứu liên quan.

1. Tổng quan về Bối cảnh và Nghiên cứu Liên quan

Nghiên cứu của Mohsin và cộng sự (2023) bắt đầu bằng việc nhấn mạnh sự cấp thiết của việc giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu, đặc biệt là đối với các quốc gia đang phát triển (Chen et al., 2021; Bashir et al., 2021). Các tác giả chỉ ra rằng biến đổi khí hậu có thể dẫn đến bất ổn chính trị, khủng hoảng lương thực và di cư (X. Liu et al., 2021). Tuy nhiên, các quốc gia phát triển cũng cần phải tăng cường nỗ lực tài trợ cho các mục tiêu khí hậu (IPCC, 2018).

Nghiên cứu này tham gia vào cuộc tranh luận đang diễn ra về tài chính xanh, một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng nhằm hướng dòng vốn vào các dự án và hoạt động thân thiện với môi trường (IFC, 2017; D’Orazio & Popayan, 2019). Các tác giả xem xét các nghiên cứu trước đây, bao gồm các nghiên cứu về vai trò của trái phiếu xanh như một công cụ phòng ngừa rủi ro (Nielsen et al., 2014), hiệu quả của các chuẩn mực năng lượng sạch (M. Song et al., 2021) và những thách thức trong việc triển khai các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo (Nabeeh et al., 2021; Yang et al., 2021).

Một điểm quan trọng được nhấn mạnh trong nghiên cứu là vai trò của GCF trong việc tài trợ cho các dự án khí hậu ở các nước đang phát triển (Karásek & Pojar, 2018). Tuy nhiên, các tác giả cho rằng cần phải có thêm nghiên cứu để hiểu rõ hơn về cách thức GCF có thể được cấu trúc và triển khai hiệu quả nhất để huy động nguồn vốn tư nhân và thúc đẩy các chiến lược thích ứng và giảm thiểu biến đổi khí hậu. Nghiên cứu của Mohsin và cộng sự (2023) góp phần vào kiến thức này bằng cách cung cấp phân tích thực nghiệm về tác động của cấu trúc danh mục đầu tư của GCF đối với tài chính xanh ở các nước EU.

2. Phương pháp Nghiên cứu và Dữ liệu

Nghiên cứu của Mohsin và cộng sự (2023) sử dụng một khung phân tích định lượng nghiêm ngặt để kiểm tra mối quan hệ giữa cấu trúc danh mục đầu tư của GCF và tài chính xanh. Các tác giả sử dụng dữ liệu panel từ 25 quốc gia EU trong giai đoạn 2000-2021 và áp dụng các phương pháp phân tích hồi quy panel và GMM.

Mô hình hồi quy được sử dụng trong nghiên cứu có dạng như sau:

GCF_it = α0 + α1GF_it + α2Fin_it + α3(GF_it * Fin_it) + α4i_loa + α5npu_equ + α6i_open + α7Private + α8Z_it + ε_it

Trong đó:

GCF_it là chỉ số Quỹ Khí hậu Xanh cho quốc gia i vào thời điểm t.
GF_it là tài chính xanh cho quốc gia i vào thời điểm t.
Fin_it là đổi mới cho quốc gia i vào thời điểm t.
(GF_it * Fin_it) là số hạng tương tác giữa tài chính xanh và đổi mới.
i_loa, npu_equ, i_open và Private là các biến kiểm soát đại diện cho các khoản vay quốc tế, vốn chủ sở hữu công quốc gia, thị trường mở quốc tế và tài trợ dự án tư nhân.
Z_it là các biến kiểm soát khác.
ε_it là số hạng sai số.

Các tác giả thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn, bao gồm cơ sở dữ liệu EPS, Niên giám Thống kê của các nước EU và cơ sở dữ liệu Wind. Dữ liệu này bao gồm thông tin về các yếu tố môi trường, đầu tư xanh, bảo hiểm xanh, tài chính carbon, hiệu quả kinh tế, cấu trúc kinh tế, tín dụng tài chính và chứng khoán.

Trước khi tiến hành phân tích hồi quy, các tác giả thực hiện một loạt các kiểm tra chẩn đoán để đảm bảo tính hợp lệ của kết quả. Các kiểm tra này bao gồm kiểm tra tính dừng của dữ liệu bằng cách sử dụng các kiểm tra CADF và CIPS, và kiểm tra đồng tích hợp bằng cách sử dụng các kiểm tra Pedroni và Kao.

3. Kết quả Nghiên cứu và Thảo luận

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng tài chính xanh có tác động tích cực và đáng kể về mặt thống kê đến chỉ số GCF ở các nước EU. Cụ thể, kết quả cho thấy rằng mức tăng 1% trong tài chính xanh có liên quan đến mức tăng đáng kể trong chỉ số GCF. Điều này cho thấy rằng tài chính xanh đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy các mục tiêu của GCF và hỗ trợ các nỗ lực giảm thiểu và thích ứng biến đổi khí hậu ở châu Âu.

Nghiên cứu cũng tìm thấy rằng sự đổi mới có tác động tích cực và đáng kể đến chỉ số GCF. Điều này cho thấy rằng các tiến bộ công nghệ và đổi mới có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tài chính xanh và hỗ trợ các giải pháp khí hậu. Tuy nhiên, các tác giả cũng lưu ý rằng mối quan hệ giữa đổi mới và GCF có thể phức tạp và có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác, chẳng hạn như các chính sách và quy định của chính phủ. Để hiểu rõ hơn về khái niệm này, bạn có thể đọc thêm về khái niệm về chính sách.

Một phát hiện thú vị khác trong nghiên cứu là số hạng tương tác giữa tài chính xanh và đổi mới có tác động tích cực và đáng kể đến chỉ số GCF. Điều này cho thấy rằng tài chính xanh và đổi mới có thể bổ sung cho nhau và có thể có tác động tổng hợp đến các mục tiêu của GCF. Điều này có nghĩa là các chính sách và sáng kiến nhằm thúc đẩy cả tài chính xanh và đổi mới có thể đặc biệt hiệu quả trong việc hỗ trợ các giải pháp khí hậu.

Ngoài ra, nghiên cứu đã kiểm tra tác động của một số biến kiểm soát đối với chỉ số GCF. Kết quả cho thấy rằng tiêu thụ năng lượng, GDP bình quân đầu người và đô thị hóa có tác động tích cực và đáng kể đến chỉ số GCF, trong khi chi tiêu tài khóa địa phương, các khoản vay quốc tế, thị trường mở quốc tế và dự án tư nhân có tác động tiêu cực và đáng kể đến chỉ số GCF. Những phát hiện này cung cấp thêm thông tin chi tiết về các yếu tố có thể ảnh hưởng đến các mục tiêu của GCF và có thể giúp các nhà hoạch định chính sách và các nhà đầu tư xác định các lĩnh vực có thể can thiệp.

Cuối cùng, nghiên cứu đã thực hiện một phân tích mạnh mẽ để đảm bảo tính hợp lệ của kết quả. Kết quả của phân tích mạnh mẽ phù hợp với các kết quả cơ sở, cho thấy rằng các phát hiện của nghiên cứu là mạnh mẽ và đáng tin cậy.

4. Hàm ý Chính sách và Kết luận

Nghiên cứu của Mohsin và cộng sự (2023) có một số hàm ý chính sách quan trọng. Thứ nhất, nó nhấn mạnh tầm quan trọng của tài chính xanh như một công cụ để đạt được các mục tiêu khí hậu và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế chất lượng cao. Thứ hai, nó cho thấy rằng sự đổi mới có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tài chính xanh và hỗ trợ các giải pháp khí hậu. Thứ ba, nó cho thấy rằng các chính sách và sáng kiến nhằm thúc đẩy cả tài chính xanh và đổi mới có thể đặc biệt hiệu quả trong việc hỗ trợ các giải pháp khí hậu.

Các tác giả đề xuất rằng GCF nên ưu tiên hợp tác với các nguồn tài trợ quốc gia để có tác động môi trường lớn hơn. Họ cũng kêu gọi các nghiên cứu sâu hơn để khám phá tác động của tài chính xanh đối với các số liệu về tính bền vững môi trường khác, chẳng hạn như bảo tồn nước và chất lượng không khí. Để hiểu rõ hơn về các khía cạnh của phát triển bền vững, bạn có thể tham khảo thêm về khái niệm về phát triển du lịch bền vững. Cuối cùng, họ nhấn mạnh sự cần thiết phải điều tra cách tài chính công nghệ có thể giúp tài chính xanh có tác động tích cực đến nền kinh tế và môi trường.

Kết luận

Nghiên cứu của Muhammad Mohsin, Azer Dilanchiev và Muhammad Umair (2023) cung cấp bằng chứng thực nghiệm có giá trị về tác động của cấu trúc danh mục đầu tư của Quỹ Khí hậu Xanh (GCF) đối với tài chính xanh ở các nước EU. Nghiên cứu cho thấy rằng tài chính xanh có tác động tích cực và đáng kể đến chỉ số GCF và rằng sự đổi mới có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tài chính xanh và hỗ trợ các giải pháp khí hậu. Nghiên cứu này có một số hàm ý chính sách quan trọng và nhấn mạnh sự cần thiết phải có các chính sách và sáng kiến nhằm thúc đẩy cả tài chính xanh và đổi mới để hỗ trợ các giải pháp khí hậu và đạt được các mục tiêu bền vững. Hơn nữa, nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hợp tác với các nguồn tài trợ quốc gia để có tác động môi trường lớn hơn.

Download Nghiên cứu khoa học: The Impact Of Green Climate Fund Portfolio Structure On Green Finance: Empirical Evidence From Eu Countries